奥美森IPO：业绩呈“过山车式”波动收入增长真实性遭监管质疑
此前，据北交所官网，奥美森智能装备股份有限公司（以下简称“奥美森”）申请北交所IPO获得受理，保荐人为信达证券股份有限公司，保荐代表人为张龙、赵轶。奥美森自2003年成立以来，以弯管机进入装备制造业，从最初以空调行业为切口，发展至今已拓展至环保、新能源领域等其他行业。
公司主要是做智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，基本的产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备和其他定制智能设备，具体为胀管机、长U机、一体机、弯管机等。
2021年-2023年，奥美森实现营业收入分别为3.08亿元、2.79亿元、3.25亿元；归母净利润分别为4483.29万元、1938.93万元、4816.47万元。
公司业绩呈“过山车式”波动，2022年，归母净利润同比下滑56.75%，2023年又大幅度增长148.41%。从销售净利率来看，公司近五年整体呈先升后降趋势，2019年-2023年，奥美森销售净利率分别为13.48%、17.80%、13.31%、4.34%、12.95%。
据招股书，2022年，奥美森业绩大幅度地下跌的根本原因为公司收入占比超50%的产品换热器生产智能设备收入减少。当期，该产品收入为1.2亿元，较2021年下降5,658.3万元，降幅32.01%；销量为284台，同比减少191台，降幅达40.21%。
对此，奥美森解释称，主要由于2022年公司及下游客户员工出行受限，对公司产品交付与验收产生了一定影响，同时部分客户固定资产建设进度放缓，使得换热器生产智能设备整体下降。
毛利率相比来说较高的换热器生产智能设备收入占比的下降，也直接引发公司综合毛利率的下滑，报告期内，奥美森毛利率分别是41.94%、37.65%、43.35%，其中，2022年同比下降4.29个百分点。
2023年，奥美森业绩得以回暖，当期营收同比增长16.6%。不过，其收入增长的持续性和真实性以及收入确认时点的准确性却遭到北交所的质疑。
招股书显示，2021年-2023年，奥美森境外出售的收益分别为6,219.85万元、5,390.71万元、8,793.95万元，占主要经营业务收入的比重分别为20.49%、19.66%、27.45%。监管层要求公司说明最近一年外销收入大幅度的增加的原因、外销收入是否稳定可持续。
报告期内，奥美森第四季度收入占比分别为54%、37%、23%，变动十分明显。公司表示，各季度收入占比情况主要与客户对设备做验收的时点相关，其中2021年第四季度主要经营业务收入占比较高，主要系海信集团、伊朗ENTEKHAB ELECTRONIC ARMAN INDUSTRIAL GROUP、TCL家电集团和奥克斯集团的设备于2021年第四季度集中验收或完成报关手续并确认收入，金额合计4,967.88万元，占2021年主要经营业务收入的16.36%。
不过，北交所仍对此发起追问，要求奥美森“结合各年第四季度确认收入重大客户的合同签订时间、生产周期、约定的验收条款、产品实际验收周期及获取的收入确认文件完备性等信息，说明四季度收入占比出现重大变动的原因及合理性，是不是真的存在提前或推迟验收的情形。”
